Большинство предприятий акционировались по низким

Современные наукоемкие технологии и перспективные материалы текстильной и легкой промышленности - А.Г.Печникова

Назад 471 Вперед

Одним из решающих факторов при выборе поставщика на рынке промышленных товаров является репутация фир­мы. Репутация складывается из честности и точности выполнения обязательств, деловой этики и деловой культуры поведе­ния в процессе сотрудничества.

Итак, можно выделить следующие отличительные особенности промышленного и потребительского брэндинга:

Указанные отличительные особенности найдут свое отражение в комплексном показателе, характеризующем силу брэнда, необходимом для целей управления его развитием.

УДК 658.152

ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

Е.В. НЕФЕДЬЕВА (Ивановская государственная текстильная академия)

В условиях ограниченности при выборе структуры финансирования инвестиционной деятельности перед хозяйст­вующим субъектом встает вопрос о цене каждого источника инвестиций. Выделяют следующие источники инвестиций: собственные средства, заемный капитал. Показатель, характеризующий относительный уровень общей суммы расходов по финансированию, составляет цену авансированного капитала.

К собственным средствам относятся уставный капитал, добавочный капитал, накопленная прибыль, амортизаци­онные отчисления. В странах с развитой рыночной экономикой собственные средства имеют более высокую цену, чем за­емные, что объясняется большей степенью риска вложения средств в акции, большей неопределенностью для акционеров. В России пока ситуация другая: финансовое состояние многих предприятий неудовлетворительное, и они не могут выплачи­вать дивиденды. Большинство предприятий акционировались по низким ценам или без материальных затрат их работни­ков, поэтому значительная часть акционеров не чувствует себя собственниками в полной мере и не требует дивидендов. Поэтому в России цена данного источника во многих случаях либо мала, либо вообще стремиться к нулю. Добавочный ка­питал возникает в большинстве случаев в результате переоценки основных средств, эмиссионного дохода и, как правило, затем превращается в уставный капитал. Цена этого источника равна в данном случае цене уставного капитала. Определе­ние цены источника «нераспределенная прибыль» основывается на предпосылке, что решение не распределять при­быль на дивиденды равносильно решению купить новые акции, вложить средства в уставный капитал. Поэтому цена данного источника приблизительно равна прогнозу выплат по дивидендам. Что касается амортизационных отчисле­ний, то хотя формально никаких выплат по ним предусмотрено и цену этого источника можно считать равной нулю, это не вполне корректно. В мировой практике цену этого источника принято определять равной средневзвешенной цене всех источников, т.к. амортизация представляет собой часть выручки и может быть направлена на любые цели.

Назад 471 Вперед